北交所IPO审核收紧：盈利预测成标配，上市门槛提高？

元描述： 北交所IPO审核趋严，最新指引严控上市前突击分红，要求企业披露期后业绩预测。盈利预测报告逐渐成为北交所IPO“标配”，上市门槛或将提高。

引言：

北交所IPO审核收紧，正在多重手段严把“入口关”。继去年首次修订后，北交所再次发布公开发行股票并上市三件审核业务指引，对拟IPO企业存在上市前突击“清仓式”分红、最近一年（期）经营业绩大幅下滑等情况作出规定，并要求企业披露期后业绩预测。这是否意味着北交所IPO的门槛将进一步提高？盈利预测报告将成为新的“标配”？本文将深入探讨北交所最新审核指引的具体内容，并分析其对拟IPO企业的潜在影响，以及未来北交所IPO审核方向。

北交所IPO审核收紧：严控上市前突击分红，要求披露期后业绩预测

近年来，北交所积极推动中小企业上市融资，为实体经济发展注入活力。然而，随着上市企业数量的增加，一些企业存在着“炒作”嫌疑，甚至出现上市前突击分红等行为，引发市场关注。为了规范上市公司行为，维护市场秩序，北交所不断加强审核力度，提高上市门槛。

H2：北交所最新审核指引：细化完善，严控风险

北交所最新发布的公开发行股票并上市三件审核业务指引，旨在细化完善部分规定，进一步规范企业上市行为，防范风险隐患。

1. 严控上市前突击分红：

指引明确要求保荐机构关注发行人是否存在上市前突击大额或高比例现金分红，并对报告期内累计现金分红总额占净利润比例超过80%等情形作出规定。

2. 要求披露期后业绩预测：

对于发行人最近一年（期）经营业绩大幅下滑的，北交所可视情况要求其对期后业绩情况出具盈利预测报告，保荐机构也需出具核查意见。

3. 细化未盈利企业披露与核查要求：

指引细化了未盈利企业相关披露与核查要求，并新增了发行人股东信息披露及核查要求、申报前引入新股东与增资扩股、募集资金用途、承诺上市后业绩大幅下滑延长限售等内容。

4. 增加了资金流水核查、客户供应商穿透核查等防范财务造假相关核查要求：

指引加强了对企业财务数据的核查，以防范财务造假行为。

5. 增加了上市前突击“清仓式”分红的负面情形：

指引明确了上市前突击分红的负面情形，并对财务内控不规范的整改运行期作出要求。

6. 将“关键少数”口碑声誉重大负面情形纳入发行人与中介机构重大事项报告的范围：

指引将“关键少数”的声誉纳入审核范围，进一步提高对企业管理层的要求。

H2：盈利预测报告：北交所IPO的新“标配”？

北交所最新审核指引中，对发行人业绩大幅波动的关注尤为突出。指引明确规定，发行人最近一年（期）经营业绩指标较上一年（期）下滑幅度超过50%的，如无充分相反证据或其他特殊原因，一般应认定对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

实例分析：

江苏天工科技股份有限公司（下称“天工股份”）是北交所今年首家IPO遭暂缓审议的企业。该公司在2023年业绩大幅增长，但其上市委要求保荐机构出具2024年至2026年的盈利预测报告，可见北交所对企业业绩持续性的重视。

H2：北交所IPO审核收紧：对拟IPO企业的潜在影响

北交所最新审核指引的出台，无疑将对拟IPO企业产生重大影响。

1. 提高上市门槛：

指引中严控上市前突击分红、要求披露期后业绩预测等规定，将提高拟IPO企业的上市门槛。

2. 增强审核难度：

指引细化了审核流程和标准，增加了审核内容，将使拟IPO企业面临更大的审核压力。

3. 提高企业信息披露要求：

指引要求企业披露更多信息，包括股东信息、资金流水、客户供应商等，将增加企业的信息披露成本。

4. 规范企业行为：

指引的出台将引导拟IPO企业规范自身行为，杜绝上市前突击分红等行为。

H2： 北交所IPO未来方向：规范发展，稳步推进

北交所IPO审核收紧，是其规范发展，稳步推进的必然趋势。未来，北交所将继续加强审核力度，提高上市门槛，确保上市公司的质量，维护市场秩序，促进北交所健康发展。

H2： 常见问题解答

Q1：北交所最新审核指引对拟IPO企业有什么影响？

A1： 北交所最新审核指引将提高拟IPO企业的上市门槛，增强审核难度，提高企业信息披露要求，规范企业行为。

Q2：盈利预测报告将成为北交所IPO的“标配”吗？

A2： 随着北交所对企业业绩持续性的重视，盈利预测报告逐渐成为北交所IPO“标配”，但并非所有企业都需要出具盈利预测报告，具体情况需要根据企业自身情况而定。

Q3：北交所IPO审核收紧是否会抑制中小企业上市热情？

A3： 北交所IPO审核收紧是为了规范市场秩序，促进北交所健康发展，并不会抑制真正有实力、具备持续盈利能力的中小企业上市热情。

Q4：北交所未来将如何发展？

A4： 未来，北交所将继续加强审核力度，提高上市门槛，确保上市公司的质量，维护市场秩序，促进北交所健康发展。

Q5：北交所最新审核指引对投资者有什么影响？

A5： 北交所最新审核指引将提高上市公司质量，降低投资者投资风险，有利于投资者进行理性投资。

Q6： 企业如何应对北交所最新审核指引？

A6： 企业应加强自身管理，规范经营行为，提高信息披露透明度，做好上市准备工作，以迎接北交所更严格的审核标准。

结论：

北交所IPO审核收紧，是其规范发展，稳步推进的必然趋势。最新审核指引旨在提高上市公司质量，维护市场秩序，促进北交所健康发展。拟IPO企业应积极应对，加强自身管理，规范经营行为，提高信息披露透明度，以迎接北交所更严格的审核标准。相信北交所未来将继续发挥其服务中小企业的独特作用，为实体经济发展贡献力量。