避险为先，静待时机：中信建投解读当前市场策略

元描述： 中信建投陈果最新研报指出，全球进入动荡期，A股市场风险偏好受影响。但美国经济距离衰退尚远，日元套息交易逆转对A股影响有限。投资者需耐心等待进攻时机，先守住稳定红利行业，再伺机布局扩内需受益方向和成长性行业。

全球进入“动荡期”，A股市场该如何应对？

最近这段时间，全球市场可谓是“风云变幻”，各种消息满天飞，让人眼花缭乱。美国经济衰退的预期不断发酵，日元套息交易逆转更是让市场“雪上加霜”，海外市场出现了“拥挤交易”的爆破，不少投资者都感到“压力山大”。面对如此动荡的局势，A股市场又该如何应对呢？

中信建投的陈果指出，虽然短期内海外市场波动较大，但美国经济距离衰退尚有距离，日元套息交易逆转对A股的直接影响有限。不过，全球动荡确实对A股市场风险偏好造成了影响，短期内市场或将趋于稳定。

“胜率资产”与“赔率资产”，如何选择？

陈果建议投资者保持耐心，等待进攻时机，先守住“胜率资产”，再伺机逢低逐步布局“赔率资产”。

那么，什么是“胜率资产”和“赔率资产”呢？

“胜率资产” 指的是那些在市场波动中能够保持稳定收益的资产，这类资产通常具有较高的防御性，例如电力、电信运营商、国有大行、高速公路等。这些行业通常具有较强的盈利能力和现金流，能够在经济下行周期中为投资者提供稳定的回报。

“赔率资产” 指的是那些具有较高成长潜力的资产，这类资产通常与经济增长密切相关，例如教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药等。这些行业通常处于高增长阶段，具有较高的投资回报潜力。

当前市场策略：先守住“胜率资产”，再伺机布局“赔率资产”

目前，国内基本面疲软，海外动荡期尚未结束，投资者情绪指数也出现回落。因此，陈果建议投资者目前仍需立足防御，守住“胜率资产”，保持耐心，等待进攻时机。

重点关注行业:

  • “胜率资产”: 电力、电信运营商、国有大行、高速公路

  • “赔率资产”: 教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药

如何抓住投资机会？

陈果认为，近期政策已经开始释放更多积极信号，但市场很可能还会观望实际落地力度与效果。投资者需要密切关注政策变化，并根据市场情况调整投资策略。

风险提示:

  • 地缘政治风险

  • 美国通胀超预期

  • 国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期

扩内需政策：A股市场的“新引擎”？

扩内需政策 是指政府采取的一系列措施，旨在扩大国内需求，促进经济增长。近年来，中国政府高度重视扩内需政策，并出台了一系列促进消费和投资的政策措施。

扩内需政策对A股市场的影响:

扩内需政策对A股市场的影响是多方面的，主要体现在以下几个方面：

  • 提升市场信心: 扩内需政策能够提振市场信心，为A股市场注入活力。

  • 刺激消费和投资: 扩内需政策能够刺激消费和投资，带动经济增长，进而推动企业盈利增长，利好A股市场。

  • 促进产业升级: 扩内需政策能够引导产业结构调整，促进产业升级，为A股市场带来新的投资机会。

哪些行业将受益于扩内需政策？

  • 消费类行业: 扩内需政策将重点关注消费领域，预计会给餐饮、旅游、零售、汽车、家电等消费类行业带来新的增长动能。

  • 基础设施建设: 扩内需政策将继续加大基础设施建设力度，预计会给基建、建材、工程机械等行业带来新的投资机会。

  • 科技创新: 扩内需政策将支持科技创新，预计会给人工智能、云计算、大数据、新能源等科技创新行业带来新的增长动能。

如何抓住扩内需政策带来的投资机会？

  • 关注政策方向: 关注政府出台的扩内需政策，了解政策的重点和方向。

  • 选择优质企业: 选择具有良好盈利能力、发展前景广阔的优质企业进行投资。

  • 注意风险控制: 投资市场存在风险，投资者需要做好风险控制，避免盲目投资。

常见问题解答

问：当前市场环境下，投资者应该如何选择投资策略？

答： 投资者应该根据自身风险承受能力和投资目标选择合适的投资策略。对于风险厌恶型投资者来说，可以考虑投资于“胜率资产”，例如电力、电信运营商、国有大行、高速公路等。对于风险偏好型投资者来说，可以考虑投资于“赔率资产”，例如教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药等。

问：扩内需政策对A股市场的影响有多大？

答： 扩内需政策对A股市场的影响非常大，能够提振市场信心，刺激消费和投资，促进产业升级，为A股市场带来新的投资机会。

问：哪些行业将受益于扩内需政策？

答： 消费类行业、基础设施建设、科技创新等行业将受益于扩内需政策。

问：如何抓住扩内需政策带来的投资机会？

答： 关注政策方向，选择优质企业，注意风险控制。

问：当前市场存在哪些风险？

答： 当前市场存在地缘政治风险、美国通胀超预期、国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期等风险。

问：投资者应该如何应对市场风险？

答： 投资者应该做好风险控制，建立合理的投资组合，避免盲目投资。

结论

全球动荡期尚未结束，A股市场面临着一定压力。但中国经济长期向好的基本面没有改变，扩内需政策的实施将为A股市场带来新的增长动能。投资者需要保持耐心，等待进攻时机，先守住“胜率资产”，再伺机布局“赔率资产”。同时，也要注意市场风险，做好风险控制。

希望本文能够帮助投资者更好地了解当前市场形势，制定投资策略，抓住投资机会。